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    美聯儲不斷加息 香港金管局8次出手護盤港元

    2022-06-17 08:58:32來源:江蘇經濟報   

    “美元是我們的貨幣,但卻是你們的難題。”當美聯儲不斷加息的時候,美元的外圍市場開始越來越緊張!6月15日,香港金管局已經第8次出手,累計買入430億港元,賣出等值美元,以維持香港聯系匯率制。而日本在犧牲匯率之后,零利率政策也面臨巨大挑戰,交易員押注日本銀行放棄零利率政策,6月15日,日本10年期國債期貨盤中大跌,創下9年來最大單日跌幅,并兩度觸發交易所熔斷機制。

    當天,歐央行召開緊急會議,討論當前歐債暴跌事宜。據報道,歐洲央行官員正在討論一項更廣泛的戰略,通過把抗疫緊急購債計劃(PEPP)進行再投資,來應對意大利債券收益率飆升,以保護歐元區的完整性。

    香港金管局8次出手護盤港元

    6月15日,香港金管局在香港交易時段買入117.75億港元。這是本周第三次買港元、賣美元,也是此輪買入規模最多一次。隨著香港金管局出手,至6月17日,香港銀行體系結余將跌至2945.62億港元。

    5月12日,港元觸及7.85弱方兌換保證,香港金管局宣布在市場買入15.86億港幣,該操作是中國香港金管局近3年來首次行動。此后,又繼續多次操作,累計8次操作,買入金額達到430.11億港元。

    瑞穗銀行亞洲首席外匯策略師張建泰認為,美聯儲的加息壓力可能在未來三個月蔓延至港元市場。而由于聯系匯率制度,香港金管局需跟隨美聯儲激進的緊縮周期,因此香港的加息步伐可能快于亞洲其他新興市場。目前3個月期港元銀行同業拆息(Hibor)上漲10個基點至1.04%,為兩年來最高水平。

    6月15日,財政部在香港特別行政區發行2022年首期75億元人民幣國債,包括2年期、3年期和5年期各25億元。據了解,今年全年,財政部將在香港特別行政區總共發行230億元的人民幣國債。從發行情況來看,2年期國債收益率最高為2.44%,3年期國債收益率最高為2.55%;5年期國債最高收益率為2.75%。

    今年財政部將在香港特別行政區分四期發行230億元人民幣國債。在港持續常態化發行人民幣國債,奠定了中資機構海外發債融資成本基準,建立了可供中資企業境外發行債券參考的“錨”,有利于企業更好利用國際金融市場進行融資,合理控制融資成本。

    值得注意的是,6月15日,當天香港金管局發布公告,中國人民銀行將通過香港金融管理局發行50億元人民幣的6個月期人民幣央行票據。將于6月21日進行投標,6月23日交收。發行央票會收緊香港市場人民幣流動性,同時穩定離岸人民幣匯率。與在岸人民幣相比,離岸人民幣更為明顯反映出市場的情緒。6月15日,在岸人民幣對美元匯率價格為6.7070,離岸人民幣同期最高觸及6.7136。

    日本國債大跌,兩次觸發熔斷機制

    隨著美國加息來臨,日本匯率、利率等一眾資產價格的壓力進一步加大,日元匯率貶值到135。日本央行維持零利率政策,也面臨巨大挑戰。

    目前,日本央行設定的貨幣政策目標是,將作為長期利率指標的10年期國債收益率維持在0%左右,且容忍其在+-0.25%之間波動,超出部分,日本央行將入市干預。此前,4月份日本央行就宣布將無限量購買日本國債,且近期還在持續加大國債購買力度,力保其實現收益率曲線控制目標的貨幣政策不變。但是,美聯儲加息的來臨,讓交易員們押注,日本央行將被迫放棄收益率限制在0.25%的承諾,加大了對日本國債的拋售力度。

    6月15日,日本10年期國債期貨盤中大跌2.01日元至145.58日元,創下9年來最大單日跌幅,并于13點54分和13點55分兩度觸發交易所熔斷機制。隨后,日本央行宣布將于16日和17日繼續無限量購買日本國債期貨的交割券。截至北京時間21點30分,日本10年期國債期貨價格為145.98日元,日本10年期國債收益率為0.262%。

    德意志銀行警告稱,日本央行為實現收益率曲線控制目標而采取的購債政策,可能會造成金融市場“戲劇性、不可預測的非線性”波動,并令日元徹底失去基本面的估值錨點,從而令日本金融市場瀕臨系統性崩潰。

    做空日本國債以期望收益率飆升,在過去二十年里是眾人熟知的“寡婦交易”,指的是交易風險極大。日本作為美債海外第一大持有國,目前持有1.31萬億美元美債,在今年3月份曾一次性減持739億美元的美債。

    歐洲緊急會議,討論債券大跌事宜

    6月15日,歐央行召開緊急會議,討論當前歐債暴跌事宜。媒體報道稱,歐洲央行官員正在討論一項更廣泛的戰略,通過把抗疫緊急購債計劃(PEPP)進行再投資,來應對意大利債券收益率飆升,以保護歐元區的完整性。

    當前,為歐元區的基準的10年期德國國債收益率觸及1.77%,達 2014年年初以來的最高水平,而意大利國債收益率上漲240個基點,創2020年年初以來的最大利差,一些歐元國家的借貸成本正在快速上升,歐債危機可能會重現上演。

    歐洲央行管委Pierre Wunsch發話稱,如果債券市場的走勢不合理,歐央行理事會準備介入。歐洲央行管委會成員、比利時央行行長Pierre Wunsch周三表示,如果債券市場明顯存在過度反應或不合理分化的問題,歐央行管委會的大多數人都非常樂意做些事情。(鄭 適)

    責任編輯:hnmd003

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